喜從恒大來(lái)：恒大中期核心凈利大派紅包550億買入半年可獲15%高分紅

南風(fēng)過(guò)境 · 發(fā)表于 2018-8-28 20:32:56

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剛在上周宣布要派發(fā)168億港元巨額股息的中國(guó)恒大（HK.3333），再一次發(fā)布了創(chuàng)紀(jì)錄的業(yè)績(jī)報(bào)告，而半年530億的凈利潤(rùn)，對(duì)投資者無(wú)疑又是一個(gè)重大利好，基本等于提前“宣布”2018年度股息同樣值得期待。

恒大半年報(bào)顯示，其多項(xiàng)核心指標(biāo)繼續(xù)保持了行業(yè)領(lǐng)跑的地位，除了凈利潤(rùn)同比增129.3%至530億外，核心利潤(rùn)同比增101.5%至550.1億，營(yíng)業(yè)額同比增59.8%至3003.5億，總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)則分別達(dá)到17699億和3245億。而近年持續(xù)下降的凈負(fù)債率在上半年又降了超三成。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，恒大“增效益降負(fù)債”成效持續(xù)顯現(xiàn)，是其年初提出“新恒大”戰(zhàn)略的必然結(jié)果。他表示，恒大的新戰(zhàn)略聚焦提升發(fā)展質(zhì)量，通過(guò)打造精品提升產(chǎn)品附加值以及成本管控，實(shí)現(xiàn)了盈利的大幅增長(zhǎng)，同時(shí)對(duì)永續(xù)債的清償也大大釋放了股東利潤(rùn)。

盈利水平的提升，除了讓上市公司持續(xù)獲得更加充裕的運(yùn)營(yíng)資金外，對(duì)于股票投資者而言，則可以獲得更多的股息，特別是投資了像恒大這類股息政策連續(xù)穩(wěn)定的上市公司。

資料顯示，恒大自2009年上市以來(lái)，基本維持了每年派息的政策，近幾年派息率約在50%。而此前由于引入戰(zhàn)略投資者未能如期派發(fā)的2016年與2017年股息，也在上周宣布了補(bǔ)派。在發(fā)布會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，恒大總裁夏海鈞表示，“未來(lái)公司會(huì)在分紅上保持政策的連續(xù)穩(wěn)定?！笨梢灶A(yù)期，恒大的派息每年都不會(huì)缺席，這也成為了投資者追捧恒大的關(guān)鍵因素之一。

中金預(yù)計(jì)，隨著恒大盈利能力持續(xù)提升，其2018年及2019年年度股息將達(dá)2.33港元/股與2.95港元/股，相當(dāng)于9.5%與12%的分紅回報(bào)率。

值得關(guān)注的是，恒大這兩次巨額分紅相隔時(shí)間短，其中2016年及2017年年度股息馬上就要派發(fā)，而2018年股息也預(yù)計(jì)在明年3月派發(fā)，期間相距僅約半年。換言之，只要投資者在9月27日前購(gòu)入恒大股票，半年內(nèi)就可獲得近三年巨額股息，分紅回報(bào)率高達(dá)15%，遠(yuǎn)高于銀行存款利率，這還未考慮恒大股票的強(qiáng)勁走勢(shì)。

業(yè)績(jī)大幅提升，也進(jìn)一步打開(kāi)了恒大估值的上升空間。一位證券分析師認(rèn)為，目前港股前十大上市房企平均市盈率為8倍，而恒大作為行業(yè)“利潤(rùn)王”，市盈率卻僅為5.35倍，可謂是估值最便宜的地產(chǎn)藍(lán)籌，遠(yuǎn)低于萬(wàn)科、碧桂園的13.62倍與7.38倍市盈率。如果恒大達(dá)到碧桂園的7倍市盈率，股價(jià)應(yīng)為40港元，市值約為5200億港元；如果恒大能夠達(dá)到萬(wàn)科的13倍市盈率，股價(jià)應(yīng)為75港元，市值約為9700億港元。而目前恒大市值只有3800億港元，這意味著恒大股價(jià)仍有巨大的空間。（來(lái)源：金融界作者閆利）